投資

金は高い!買い時はいつなのか?

金は高い!買い時はいつなのか?
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こんにちは。山のクマです。

今日もゴールドです。

金の話をすると、決まって聞かれる事があります。

「金は今、高いですよね!いつ買ったら良いですか?」

はい、私も是非それを知りたい!(笑)

まあ正しい答えは誰も知らないので、自分で考えるしかないです

実際の金価格をチャートでみてみます。

→金価格チャート

二峰性になっていますが、全体として右肩上がりです。

ここ5年は消費税込みで

2015年は4,700円~5,300円
2020年は6,000円~7,700円

と1.6倍になっています。

いやー、高いなー。

嘆いていてもしょうがないので、今回は

1)なぜ金の値段が上がっているのか?
2)いつが買い時なのか?(すぐ知りたいヒトはこちら↓)

という点について考えます。

個人的な見解は次の通りです。

1)中央銀行の金融緩和でマネーが金融資産に向かったから
2)ドルが上がったとき、金融危機直後

日米欧の金融緩和

ベースマネー(マネタリーベース)で見ていきます。数値は概算です。

米国の中央銀行であるFRBは、2008年のリーマンショック後大量のドルを発行しました。

2005年:7,700億ドル
2021年:5兆3,000ドル(6.9倍)

→チャート

欧州中央銀行のECBは、2009年のギリシャ危機以降大量のユーロを発行しました。

2005年:6,300億ユーロ
2021年:5兆1,000億ユーロ(8.1倍)

→チャート

日本では2013年からアベノミクスにより、日銀が大量の円を発行しました。

2005年:110兆円
2021年:610兆円(5.5倍)

→チャート

2020年からはコロナ禍の補助金で、各国ともさらに増えました。

GDP世界第三位である日本が550兆円(5兆ドル)ですから、いかにマネーが増発されているかわかります

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お金は増えたが物価は上がらなかった

お金が増えるとインフレが意識されます

しかし欧州と米国はマイルドなインフレのみでした

→米国チャート

→欧州チャート

日本に至ってはほとんど上がっていません。

→日本チャート

結局インフレって、「お金の量が増えること」プラス「物資の不足」が原因なんですよね

典型例は2020年4月からのマスク値段の高騰でした。

歴史的には戦争でも、工場の破壊で物資が不足し、戦費調達による通貨乱発と合わせて、インフレになりました。

現代は生活用品の生産能力が十分整っているため、通貨発行額が多くてもインフレにはなりにくい

でも、マネーは他のところへ行きます

余ったお金は不動産、株やゴールドへ!

大量に発行された通貨は、まず不動産に流れました。

米国のチャートでは20年で見るとよくわかります。

そして金融商品です。

リーマンショックから回復した株式市場は上昇を続けています。
金は高い!買い時はいつなのか?
ゴールドの価格は二峰性です。
金は高い!買い時はいつなのか?
リーマンショック直後は安全資産である金に資金が逃避したのですが、マーケットの安定とともに株式市場に向かいました。

でも2020年からのコロナショックによる資金供給で、また金は上昇しています。

資産インフレです

いやー、あらためて見るとすごいですねー。

ではゴールドはいつ買えば良いのでしょう?

金をいつ買うか?

タイミングは2つです。

ドルインデックスが上がった時

金はドルの反対通貨と認識されています

でもドル/円やユーロ/ドルの様な単一通貨の比較では、ドルの高低がわかりません。

そこで登場するのがドルインデックスです

分子にドルを、分母に加重平均した以下の通貨を置きます。

ユーロ(57.6%)
日本円(13.6%)
スターリング・ポンド(11.9%)
カナダドル(9.1%)
スウェーデン・クローナ(4.2%)
スイス・フラン(3.6%)

世界の通貨に比べてドルは安いのか、高いのか

これがドルインデックスです

ドルインデックスとゴールドを比較したチャートがこちらです。
金は高い!買い時はいつなのか?
チャートだけではわかりにくいので、相関係数も提示しました。

ドルインデックスと金価格(ドル建て)の相関係数はマイナス0.6~0.8になることが多い。

つまり反対に動くわけです。

チャートを見て、ドルインデックスが高くなったら買いのタイミングでしょう

→ドルインデックスチャート

相場暴落時

こちらの方が底値を拾えるかもしれません。

2020年3月のコロナショックでは一時的に下がりました。
金は高い!買い時はいつなのか?
リーマンショックの時も同様でした。

株価暴落では現金に換えやすいゴールドも売られます

でも短期間だし、思ったほど下がっていないですね。

何故なら新興国など、安くなったら金を買いたい人々が群がるからです

日本にいるとピンときませんが、金は世界の人が欲しがっている金融商品です

長期的に金は下がるか?

今後大量発行された通貨が回収されると、金価格は下がるでしょう。

ただ通貨回収は可能なのか?

リーマンショック後、FRBはガンバってドルを回収しようとしました。

しかし十分回収できないまま、コロナ禍へ突入してしまいました。

以下の話は専門的になります。

今の時代、金融機関は低金利のお金を借りて投資しています。

レバレッジを掛けているわけです。

通貨を回収する時は中央銀行が手持ちの国債などを売るのですが、その結果金利が上昇します。

この時は借り入れ金利も上がるため、金融機関は投資を控え、場合によっては株などを売却します。

そうなると株価は下落し、また金融危機。

再度の大量通貨発行を余儀なくされる可能性が高い。

つまり、マネーは回収できず、金は安くならないんじゃないかなーと思っています

7月14日、カナダの中央銀行は債券購入額を減らすことを発表しました

これは通貨回収の第一歩です。

さて、通貨回収は可能なのか?

じっくり見ていく必要がありますね。

日本以外でインフレが進んでいる

すでにワクチン接種が行き渡ってきた国々では、経済が動き出しています。

米国、欧州では消費者物価指数が上昇してきました

→米国

→欧州

理由の一つに物流の悪化があります。

モノを作りたいのに、コロナ禍で材料が調達できない。

マネーが余っていて欲しいものが少ないと、やはり価格は上昇してしまいますね。

一方、日本は物価が下がっています

おいおい、またデフレかよ・・・。

しかし!

木材価格が急騰するウッドショックによって、住宅価格が上昇してきています。

米国も同様です

そして紙おむつも高くなっている

なんか、本格的にインフレの足音が聞こえてきました。

ゴールドはインフレに強いですよ。

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まとめ

今、ゴールドは確かに高い。

安く買いたいのは山々ですが、昔の値段を見ていてはダメなのかもしれません

ゴールドは”Buy and Forget”ともいわれています

ドル・コスト方式で毎月ちょこちょこ買い、価格のことは忘れる

気が付いたら上昇している。

結局これがベストの金投資法のような気がします

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